siepe dinamica Una siepe dinamica è uno che ha bisogno di essere regolato come il prezzo (e, talvolta, altre caratteristiche) del portafoglio o della sicurezza esso copre non cambia. Alcuni titoli non possono essere coperti con una posizione statica. Ad esempio, la variazione del prezzo di un'opzione non è lineare con (in una proporzione costante) la variazione del valore del sottostante. Ciò significa che le opzioni possono essere coperti solo con il sottostante (o altri titoli semplici) dinamicamente le opzioni mdash possono essere coperti in modo statico con altre opzioni (ad esempio un'opzione esotica, con un portafoglio di opzioni vanilla). La descrizione di cui sopra implicitamente ci dice che cosa è problematica su copertura dinamica. Il problema principale è che richiede costante riequilibrio. Si consideri un semplice siepe delta dove il valore di un'opzione è coperto con una partecipazione del valore di base. Cosa succede quando il valore dell'attività sottostante modifica la quantità del valore di base necessaria per coprire i cambiamenti di opzione, e quindi la posizione deve essere ri-bilanciato Che cosa succede quando il cambiamento di prezzo è un salto notevole non solo è la posizione non è più previa copertura totale, ma potrebbe anche mostrare una perdita improvvisa. Nel tipo di arbitraggio altamente orientata come le strategie di copertura dinamica, dove è tipicamente impiegata, questo potrebbe essere disastroso. La risposta potrebbe essere quella di copertura contro i cambiamenti nel delta hedging di gamma. Naturalmente questo ancora non copre davvero grandi salti, perché gamma cambia anche con il prezzo. Inoltre altri fattori possono cambiare, come le variazioni di valore opzione perché (la percezione del mercato) la volatilità del sottostante. Siamo in grado di coprire alcune possibilità da parte di copertura utilizzando rho (a copertura delle variazioni dei tassi di interesse), e Vega (per coprire le variazioni della volatilità). Inoltre copertura theta compensa il calo del valore dell'opzione col passare del tempo. Anche dopo tutto questo, una siepe dinamica non sarebbe ancora perfetto. Un salto improvviso dei prezzi implica spesso un salto improvviso della volatilità. Tutto questo è, ovviamente, perché le strategie che dipendono dalla copertura dinamica, anche se sono fondamentalmente strategie di arbitraggio, sono strategia di copertura risky. dynamic Una tecnica di copertura che cerca di limitare l'esposizione degli investimenti al delta e gamma regolando la siepe come il sottostante modifiche di protezione (da qui, dinamico). La strategia è spesso utilizzato dai professionisti finanziari che lavorano con i derivati. Derivati commercianti spesso trovano che sono titolari di un gran numero di opzioni a breve posizioni su un underlier che vogliono compensati con l'acquisto di opzioni lunghe, ma che non riescono a trovare le opzioni lunghe perché questi tipi di opzioni non sono così disponibili. Per ridurre l'esposizione del commerciante creerà una siepe delta di posizione non lineare. come ad esempio l'opzione esotica. con una posizione lineare, ad esempio un commercio posto. I delta del lineari e posizioni non lineari compensati. Poiché il valore della underlier cambia l'operatore dovrà prendere nuove posizioni lineari a compensare il delta non lineare cambiando. Copyright 2017 copia WebFinance, Inc. Tutti i diritti riservati. la duplicazione non autorizzata, in tutto o in parte, è severamente proibito.
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